Comment fonctionne le marché des changes (forex) ?
Le forex est le marché financier le plus liquide au monde avec 7 500 milliards de dollars échangés par jour. Acteurs, horaires, paires majeures.
Le plus grand marché du monde
Le forex (foreign exchange) traite chaque jour plus de 7 500 milliards de dollars selon la BRI (2022). C'est 30 fois le volume du marché actions mondial.
Il est ouvert 24h/24 du dimanche 22h (heure de Paris) au vendredi 22h, sans bourse centralisée.
Les acteurs du marché
Les banques commerciales et d'investissement représentent ~40 % du volume. Les fonds spéculatifs, les entreprises multinationales (couverture commerciale) et les banques centrales complètent l'essentiel. Les particuliers ne pèsent que ~5 % via les brokers retail.
Les paires majeures, mineures et exotiques
Paires majeures (avec USD) : EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD, NZD/USD. Ces 7 paires concentrent 70 % du volume.
Paires croisées (sans USD) : EUR/GBP, EUR/JPY. Paires exotiques : USD/TRY, USD/ZAR, EUR/PLN — moins liquides, spread plus élevé.
Les sessions de trading
Trois sessions principales se chevauchent : Tokyo (00h-09h Paris), Londres (09h-17h), New York (14h-22h). La fenêtre Londres-New York (14h-17h) concentre la liquidité maximale.
Comment se forme un prix
Sur l'interbancaire, les grandes banques affichent en permanence un cours acheteur (bid) et vendeur (ask). La différence (spread) est leur marge. Sur EUR/USD, le spread interbancaire est de 0,1 pip. Un broker retail facture typiquement 1 à 2 pips.